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房地产供需两端政策全面发力 ，最新定调释放更积极信号******

　　日前，中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在媒体采访中对房地产等热点问题再次作出回应 ，表示将努力促进房地产与金融正常循环 。落实“金融十六条”措施 ，以保交楼为切入点 ，以改善优质头部房企资产负债表为重点 ，促进房地产业平稳健康发展，逐步推动房地产业向新发展模式过渡 。同时 ，在消费端 ，他强调以满足新市民需求为重点 ，开发更多适销对路的金融产品 ，鼓励住房、汽车等大宗商品消费。

　　有不少地产业内人士认为，此次发言进一步打开了房企融资正常化的空间，对未来房地产行业资金流动具有指向意义。

　　2023年定调更加积极

　　近年来，郭树清对于房地产领域言论一直是政策的“风向标” 。

　　2020~2021年，防范房地产领域的金融泡沫风险成为郭树清发言中 的关键词。房地产调控政策以缩紧为主 ，企业层面“三条红线” 、集中供地等政策接连落地，行业“举债扩张”的增长逻辑被打破 ，房地产去金融化脚步加速 。

　　2022年起，随着地产市场逐渐“降温” ，政策开始逐渐向稳。2022年3月 ，郭树清表示，房地产 的泡沫化、货币化问题发生了根本性的扭转。不希望调整太剧烈，对经济影响太大 ，还是要平稳转换 。同年11月 的金融街论坛上，郭树清指出，我国仍然处于城市化 的高峰时期和乡村振兴 的起步阶段，全社会固定资产投资具有很大 的增长潜能。

　　相较于之前 ，不少业内人士认为，2023年开年 ，郭树清此次 “促进房地产与金融正常循环”“鼓励住房 、汽车等大宗商品消费”等论调更加积极，有效提振了市场信心。

　　事实上 ，近几个月来 ，地产融资政策端力度空前。自2022年11月以来 ，“金融十六条” 、房地产“三支箭”等利好政策不断，信贷 、债券、股权融资全面解绑 。

　　中央也多次喊话房地产，频吹暖风 。2022年12月14日 ，国务院副总理刘鹤指出 ，“房地产是国民经济 的支柱产业” ，并提及正在考虑新 的举措，引导市场预期和信心回暖。12月 的中央经济工作会议以较大篇幅谈及房地产相关问题，其中，不仅部署防范化解短期风险，还强调坚持“房住不炒” 、推动房地产业向新发展模式平稳过渡等中长期目标。2023年1月4日 的央行工作会议将房地产纳入了“加大金融对国内需求和供给体系 的支持力度”这一工作内容中，再次强调要“落实金融16条措施 ，支持房地产市场平稳健康发展” 。

　　资金开始涌入房地产领域 ，其中信贷领域规模力度最大 。据中指研究院不完全梳理，截至目前，已有超过60家银行向120多家房地产企业提供意向性授信 ，总额度已超过4.8万亿元 ，包括但不限于开发贷 、并购贷 、按揭贷、城市更新改造贷等，受益房企名单已延伸至民营企业以及地方企业。

　　房地产随之暂时“解渴” ，克而瑞研究中心 的数据显示 ，2022年12月 ，100家典型房企 的融资总量为1018亿元，环比增加84.7%，同比增加33.4% 。

　　不过 ，当下 ，房地产领域的投资 、销售、融资都还未出现企稳信号 。民生证券分析师牟一凌表示 ，由于地产在经济中的重要性，居民消费的最终趋势、政府用以支持新兴行业的资金来源都与地产 的最终走势有关 ，未来政策还有一定打开空间 。

　　鼓励地产 、汽车等大宗商品消费

　　对于支持经济发展 ，郭树清表示，金融政策要积极配合财政政策和社会政策 ，多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体 的收入，提高消费能力 。其中强调鼓励住房、汽车等大宗商品消费。

　　1月5日 ，住建部部长倪虹表示今年将精准支持住房消费，包括对首套房 、二套房以及租房继续给予降首付比、房贷利率和增加供给等政策支持 。

　　近期以来 ，除了在融资端发力 ，需求端全方位促进居住消费良性循环 的政策逻辑链逐渐清晰：一方面降低首套房贷利率，推动购房刚需入市，另一方面 ，消除二手房交易阻碍 ，激活换房需求释放 。

　　据第一财经记者梳理 ，近期需求端政策松绑主要体现在三个方面。

　　在贷款利率和首付比例方面，基准利率和首贷利率松绑。1月1日，房贷利率重定价基准 的2022年12月20日LPR(贷款市场报价利率)为 ：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，较上年初分别下降15个和35个基点 。

　　除基准利率外 ，1月5日，人民银行 、银保监会发布通知 ，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市 ，可阶段性维持 、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限，进一步延续阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限 的“9·29”新政。招联金融首席研究员董希淼表示 ，在当前房地产市场较为低迷、居民住房消费需求不振的情况下，预计多数银行对多数客户将实际执行房贷利率下限。未来一段时间，首套房贷利率下限可能在3.5%~4.1% 。

　　此外 ，不少城市首套房首付比例下调至两成 ，例如珠三角万亿城市东莞 ，1月6日起发布新政，全域购房统一首套首付两成 ，不分面积段 。

　　在限购政策方面 ，2022年12月起，南京、东莞、佛山等多个万亿城市全域放松限购 。

　　在二手房创新政策方面，包括深圳 、广州 、南京在内的32地陆续宣布推行二手房“带押过户” 。

　　不过 ，政策连续刺激下 ，目前市场端的反应相对不明显 。根据中指研究院数据，开年第一周(1月1日~7日)整体成交面积环比下降45.4% 。2022年，TOP100房企销售总额为75968.5亿元 ，同比下降41.3%。

　　企稳回暖不会太快

　　京东集团首席经济学家沈建光表示，考虑到本轮房地产市场调整出现三大结构性变化——“实物量”跌幅超过“价值量” 、开发端跌幅超过销售端、拿地开工跌幅超过资金端，供需两端困难重重，市场企稳回升的进程不会太快 。预计到2023年下半年，房地产消费恢复才能有所加快 。

　　德邦证券首席经济学家卢哲认为 ，房地产的修复链条应该 是房贷利率相对下调 ，限购 、限售政策放松—销售回暖—房企资金面改善—拿地和新开工好转—房地产投资修复 。上述修复链条目前仍在第一步 ，这一步 的传导可能要到2023年一季度才能充分兑现 。

　　与此同时 ，2023年需求侧政策或许还有更多发力空间 。董希淼分析，从2022年金融数据看，住户贷款特别是住户中长期贷款增长乏力 ， 是拖累人民币贷款增长 的重要因素 ，反映出居民住房消费意愿和能力仍然不足 。因此 ，2023年应着重从需求侧发力，进一步提振居民住房消费意愿和能力 。

　　此外值得注意的 是，在郭树清此次发言中 ，还有不少因素将利好地产企业未来发展 。

　　在发言中，郭树清强调稳健 的货币政策精准有力，需要聚焦在扩大有效需求和深化供给侧改革上。金融机构将进一步树立“一视同仁”理念，公平公正对待各类所有制企业 。货币政策加大向民营企业的倾斜力度 ，保持信贷总量有效增长，用好普惠小微贷款支持工具，推动降低综合融资成本。

　　业内人士普遍认为 ，民营房企能否企稳是2023年房地产能否企稳的关键 。此次货币政策一视同仁 的论调 ，对部分深陷融资困境的民营房企无疑释放积极信号。

丰田换帅凸显“大象”转身之困******

　　时隔逾13年 ，全球最大车企掌门人变更 。1月26日 ，日本丰田汽车公司召开董事会，宣布丰田章男将卸任丰田汽车社长 ，转任丰田汽车公司会长，社长职位由丰田汽车公司旗下豪华品牌雷克萨斯负责人佐藤恒治接任 。该项任命将于今年4月1日正式生效 。

　　日本企业的“会长”职位要高于社长，但舆论普遍认为 ，社长才是企业经营 的真正决策者 。这意味着，丰田章男将退居“二线” ，同时这家全球汽车巨头也将重新开启由丰田家族和外姓人士轮流担任社长 的新时代 。

　　作为丰田汽车创始人丰田喜一郎之孙，丰田章男于2009年6月临危受命 。上任之初 ，适逢国际金融危机导致公司财务严重赤字 ，尔后又经历了全球大规模产品召回 、日本大地震 、芯片短缺、新冠肺炎疫情等多重考验 。对此，丰田章男不断推进内部重组改革 ，并全力打造TNGA(丰田新全球架构)，提升产品力 。目前包含大发和日野在内的集团年销量突破千万辆，超过大众汽车集团，已连续3年成为全球最大汽车制造商 。

　　在带领丰田全球销量夺冠 的同时 ，丰田章男误判了全球汽车产业变革趋势。基于对混动技术和燃料电池技术优势与自信 ，丰田意图跨越纯电阶段，从混动直接跃升至氢燃料 。与丰田不同的是 ，中国在新能源汽车技术转型战略中 ，选择了以纯电动作为新能源汽车产业化 的突破口 ，改变了全球汽车产业格局。

　　得益于良好 的顶层设计、不断完善 的支持政策体系和企业的集体拼搏奋进，以及超大规模市场优势，中国新能源汽车产销规模不仅连续8年稳居全球第一 ，而且成为引领欧美汽车企业加快向电动化转型的重要力量。

　　问题在于 ，面对全球汽车产业电动化浪潮，丰田章男并不认同电动汽车 的发展路线，也曾多次在公开场合“炮轰电动车” ，并表示“电动车既不环保也不省钱”“电动车越多 ，二氧化碳越严重” 。

　　掌门人 的态度必然会影响丰田在电动化上推进的决心与速度 。面对电动化浪潮澎湃 ，虽然丰田在3年前也曾推出电动化战略以及e-TNGA平台 ，丰田章男更 是一口气携15款全新电动车亮相发布会 ，但时至今日丰田 的纯电车型在市场上并没找到存在感。公开数据显示 ，去年特斯拉全球电动汽车销量超过130万辆 ，比亚迪纯电动汽车销量超过90万辆 ；丰田的纯电动汽车销量则不及前两者零头，而其试图重新定义纯电动产品 的bZ4X ，被网友讥讽为“验证码”车型，在市场上根本没有存在感 。

　　“我是老一代 ，也感受到了作为‘造车人’的局限性，我认为有必要在新 的时代隐退。我相信，在过去的13年里 ，我已经为传递接力棒打下了坚实的基础，新 的管理团队肩负着将丰田转变为移动出行公司 的使命。”很难想象，在线上发布会上如此讲话， 是丰田章男对自己的真实评价 。不过，这也从另一个维度凸显了当下“大象”转身之困。

　　“大象”转身之困，既在于企业对过去思维定势和旧有路径的依赖 ，也在于庞大组织结构和复杂低效流程 的拖累 。其实，面临赛道切换时 ，“既要又要”两个目标同时存在 ，常常使得越是成功的车企，越会显得左右为难。此前 ，大众汽车集团首席执行官赫伯特·迪斯也刚刚卸任。与丰田章男在电动化上的“保守”相比，迪斯虽然更加激进，但也在集团内部饱受争议。而软件开发项目进度严重滞后和预算超支 ，最终成为其不得不下课 的导火索。

　　船大难调头 。面对全球汽车产业百年未有之大变局 ，当前传统车企都在摸索中前行，而企业掌舵者的眼光、态度和决策无疑将深刻影响企业未来 。换帅后 的丰田和大众，能否在汽车变革新时代突破转型之困 ，守住领头羊位置 ，显然还需要时间来检验 。 (杨忠阳 来源：经济日报）

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）