外资机构观点趋于一致:看多中国经济 做多中国资产******
随着A股2023年强势开局 ,外资唱多热情持续高涨 ,继高盛之后 ,摩根士丹利也加入了再次看涨A股和人民币的队伍。
据证券时报记者了解 ,不少外资机构对中国资产 的看法更加乐观 ,认为新年行情值得期待 。
开年以来北向资金加速流入也证实了这一点 。2023年以来 ,北向资金净流入额超330亿元,自2022年11月以来的净流入额已接近1300亿元 。
上调中国股票市场评级
华尔街大行高盛刚发布策略报告 ,将明晟中国指数12个月目标从70点上调至80点,摩根士丹利紧随其后 ,也将明晟中国指数 的年底目标上调至80点。
1月9日,摩根士丹利分析师Laura Wang等人在最新报告中指出,2023年中国GDP和企业利润将加速增长 ,中国股市将成为全球表现最佳 的股市 。摩根士丹利维持增配明晟中国指数,并将该指数年底目标位从70点上调至80点 。
摩根士丹利研报指出,2023年中国 的GDP和企业利润将加速增长 ,同时内外部风险均下降,这或将推动相关估值进一步上涨 。
明晟中国指数最新收盘报70.42点 ,自去年10月底最低点46.92点以来 ,已经累计反弹50%。摩根士丹利将该指数目标点位上调至80点 ,认为该指数还有超过10%的上涨空间。
去年12月 ,摩根士丹利上调中国股票在全球新兴市场中的评级至“超配” ,这是该机构对中国股市维持近两年谨慎态度后做出 的首度上调。
在进一步上调明晟中国指数目标位时,摩根士丹利指出 ,其正在对中国股权风险溢价(ERP)重新评估 ,不少因素证明属于A股的牛市周期已经开启。
对于人民币走势 ,摩根士丹利同样乐观。它认为,人民币到2023年底将升至1美元兑6.65元人民币,较当前水平上涨1.8%。
摩根士丹利中国首席市场策略师王滢表示,摩根士丹利目前对欧美股市 、尤其美国市场较为谨慎 ,中国股市将成为下一阶段全球股市 的领跑者 ,全球新兴市场都将有不错表现。“我们对中国股票市场评级上调,不仅仅是基于抗疫政策 的调整 。根据我们的历史经验,有七个主要类别因子 ,会在不同时间对股市产生较大影响 ,可以帮助我们更好捕捉股市 的拐点 。”她说。
王滢进一步分析 ,“尽管宏观经济和估值两大因子并不突出,但其余五大因子正同时向好转变,包括全球收紧的流动性在明年会有明显改善;中国政策周期向好;强势美元告一段落,人民币有望重新升值;中美双边关系改善 ;中国 的监管框架已经整体确立 。”
看多中国资产再成共识
随着中国经济的复苏预期不断增强 ,A股市场与人民币汇率强势表现,外资“真金白银”加码买进中国资产。
Wind数据显示 ,2023年以来 ,北向资金已净买入335.20亿元 ,其中1月5日净买入127.53亿元,这也 是自2022年12月1日以来,北向资金再度单日净买入超百亿。实际上,自2022年11月以来 ,北向资金就已呈现出加速流入 的势头 ,期间净买入额达1286.28亿元。
人民币汇率在此期间也强势反弹 。2023年首个交易日,在岸及离岸人民币兑美元汇率盘中双双升破6.9关口 。随后,人民币汇率持续反弹走强,截至1月10日16时30分,在岸人民币兑美元收盘报6.7772,新年以来已反弹逾1800点,累计涨幅达2.61% 。
北向资金与人民币汇率共振 ,反映了外资机构对中国资产的普遍看好。高盛1月9日发布报告称,中国股市在年内有望上涨15% ,人民币则料将升至去年4月以来 的最高位 。
高盛的策略报告称 ,将明晟中国指数的12个月目标从70点上调至80点 ,强调主要理由 是整体估值较低 ,以及房地产 、互联网监管和政策刺激等领域 的多个支撑点。
此外 ,高盛预计到今年年底人民币兑美元将升至6.5,此前 的预估值为6.9。
高盛策略团队认为:“在2023年的全球背景下 ,中国在经济增长、政策和通胀周期方面看起来处于有利地位。当前的市场背景让我们相信 ,继续减持或做空中国股票面临 的风险明显高于做多中国股票 。”
除高盛外 ,美国银行、汇丰银行 、先锋领航等外资机构也看好2023年中国资产表现 。
美国银行投资策略分析师曾指出2023年 的十大交易趋势 ,其中 的一大趋势便 是做多中国股票。“中国有很高的超额储蓄 ,对中国股票仍然 是反向做多交易策略。”
汇丰银行预测2023年中国GDP同比增速为5.0% ,并显著调高了2024年中国GDP增速预测 ,从4.8%上调至5.8% 。
先锋领航在最新发布 的分析报告中指出 ,当前中国正致力于优化疫情防控措施 、促进疫苗和药品研发、改善医院设施 ,这些手段有助于稳定经济 ,预计2023年3月之后 ,中国的整体经济将看到更为明显 的反弹 ,中国2023年全年GDP的增速有望达到4.5%左右 。
(文图 :赵筱尘 巫邓炎)